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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  34 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 41Business NotesFINANCIAL FIASCOESA Mess Beyond Our Measure
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     If you thought the savings and loan disaster couldn't get much
  6. worse, well, think again. In the gloomiest assessment of the
  7. megamess yet, U.S. Comptroller General Charles Bowsher said last
  8. week the Resolution Trust Corporation, which is handling the
  9. bailout, was in such disarray that government accountants cannot
  10. even audit its books. That means Washington has no clear idea
  11. of how much the bailout will ultimately cost as the RTC shuts
  12. more than 1,000 bankrupt S&Ls and sells off real estate and
  13. other assets.
  14.  
  15.     There is little doubt, however, that the price tag is
  16. going up. While the Bush Administration has earmarked $130
  17. billion for the bailout, Bowsher said the RTC will require at
  18. least $150 billion as depressed real estate markets slash the
  19. value of RTC holdings. When interest charges are included, the
  20. final cost of the cleanup could approach $500 billion over the
  21. next 40 years.
  22.  
  23.     Bowsher warned that taxpayers may also have to bail out
  24. the banking industry if Washington cannot agree on how to
  25. replenish the dwindling Federal Deposit Insurance Corporation
  26. fund. It could lose more than $23 billion over the next two
  27. years as the commercial real estate depression causes hundreds
  28. of shaky banks to fail.
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.